| 作者： | 王爱华 |
| 专业： | 管理科学与工程 |
| 导师： | 徐桂英 |
| 授予学位： | 硕士 |
| 授予学位单位： | 燕山大学 |
| 关键词： | 金融工具;可转换债券;赎回条款;回售条款;资本结构;公司治理结构;期权定价模型 |
| 摘要： | 本文在对国内外研究成果和我国可转换债券的实际情况进行深入分析的基础上，对我国可转换债券的条款、功能和价值等从多方面进行深入的研究。以对可转换债券的涵义、性质、优势与劣势的阐释为起点，结合我国近年来发行可转换债券的实例，系统地分析了我国可转换债券条款的发展、演变和创新，并对创新效应进行了分析，有针对性地提出我国发行可转换债券的策略。又从金融创新的角度，论证了可转换债券在满足投融资需要，优化公司资本结构以及完善公司治理方面发挥的独特优势。可转换债券作为一种比较复杂的金融工具，其定价的研究一直是研究热点。Black-Scholes期权定价模型是研究股票期权价值的基础模型，本文将其运用于对可转换债券中期权部分价值的研究，并对模型推演结果进行了实例检验和说明。论文还从分析发行条款、市场环境以及发行公司基本面等影响因素的角度考察了可转换债券价值的确定，并且选取首钢转债实例对可转换债券价值确定的全过程进行了分析和说明。在分析可转换债券发行条款创新效应，论证可转换债券与公司资本结构和治理结构的关系，以及发行条款、市场环境和公司基本面对可转换债券价格机制的影响等方面，提出了独到的方法和见解，在可转债研究领域中进行了有益的探索。 |